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      Private placement

關于私募
走進亨和

一、私募基金的概念
基金作為國際上一種流行的組合投資方式,已經有100多年的歷史。按募集方式,可分為公募基金和私募基金。公募基金是通過中介機構向不特定的社會公眾廣泛發售的基金產品。私募基金是相對于公募基金而言的,是指通過非公開方式面向少數機構投資者和富有的個人投資者集資而設立的基金。它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協商進行的,一般以投資意向書(非公開的招股說明書)等形式募集的基金。
私募基金(Private Fund)是私下或直接向特定群體募集的資金,非公開募集的資金。這種民間私下合伙投資的活動如果在出資人建立了完備的機制系統和完善的法律組成形式下,就是私募基金。而私募集的資金用途投資的標的是證券,即證券投資基金。(在我國已經獲得《中華人民共和國證券投資基金法》的監管和合法性支持,新《中華人民共和國證券投資基金法》于2013年6月1日已經正式實施)。當然私募基金的領域很廣范,可根據其投資領域和標的來區分私募基金的性質。

二、私募基金分類

根據不同的標準和用途,私募基金有多種分類方法。在此,我們將僅以常用的投資對象進行劃分。從國際經驗來看可以將其分為三類:


1.證券投資私募基金

顧名思義,這是以投資證券及其他金融衍生工具為主的基金。它的優點是可以根據投資人的要求量體裁衣,資金較為集中,投資管理過程簡單,能夠大量采用財務杠桿和各種形式進行投資,收益率比較高等。


2.產業私募基金

該類基金以投資產業為主。由于基金管理者對某些特定行業如信息產業、新材料等有深入的了解和廣泛的人脈關系,他可以有限合伙制形式發起設立產業類私募基金。


3.風險投資私募基金

它的投資對象主要是那些處于創業期、成長期的中小高科技企業權益,分享它們高速成長帶來的高收益。特點是投資回收周期長、高收益、高風險。


三、私募基金特征
私募基金是一種特殊的投資基金,主要是相對于公募基金而言的;私募基金一般只在“小圈子里”(僅面向特定的少數投資者)籌集資金;私募基金的銷售、贖回等運作過程具有私下協商和依靠私人間信任等特征;私募基金的投資起點通常較高,無論是自然人還是法人等組織機構,一般都要求具備特定規模的財產;私募基金一般不得利用公開傳媒等進行廣告宣傳,即不得公開地吸引和招徠投資者;私募基金的基金發起人、基金管理人通常也會以自有的資金進行投資,從而形成利益捆綁、風險共擔、收益共享的機制;私募基金的監管環境相對寬松,即政府通常不對其進行嚴格規制;私募基金的信息披露要求不嚴格;私募基金的保密度較高; 

四、國內私募目前發展情況
國內私募基金才處于發展初期,據中國基金業協會發布的最新數據顯示,截至2015年9月底,已登記備案各類私募基金認繳規模為4.51萬億元,環比增加1567億元;已登記私募基金管理人20383家,環比增1880家;已備案私募基金20123只,環比增1247只。僅僅一個月的時間而已。國內的私募江湖也人才輩出,在這個戰場里,我們見識過王亞偉、劉世強、葛衛東、楊海等江山豪杰??梢?,我國私募基金發展迅猛,規模越發壯大,同時,也在各種投資領域中發揮著重要的作用。但一直以來并沒有得到相應的政策“優待”。其實,對它的認識,應當重新梳理。???
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